Las adquisiciones de Millicom International Cellular, S.A. en Colombia, Ecuador y Uruguay representarían una inversión total de aproximadamente 1.820 millones de dólares.
Millicom International Cellular, S.A., el gigante de telecomunicaciones respaldado por el inversionista francés Xavier Niel, anunció una ambiciosa estrategia de expansión en América Latina que movilizará aproximadamente 1.820 millones de dólares en Colombia, Ecuador y Uruguay.
La compañía, que opera bajo la marca Tigo en nueve países latinoamericanos, se encuentra en las etapas finales de la adquisición del 50% restante de UNE Tigo, mientras simultáneamente presenta una oferta por el 32,5% adicional de Colombia Telecomunicaciones (Movistar), y acciones del gobierno.
Esta movida estratégica posicionará a Millicom como el segundo operador más grande en cada mercado intervenido, con proyecciones de participación de mercado entre 30% y 40% una vez concluidas las transacciones, previstas para el cierre entre finales de 2025 y el primer trimestre de 2026, sujeto a aprobaciones regulatorias.
La operación se sustenta en la sólida posición financiera de Millicom, que reportó liquidez disponible de 582 millones de dólares al cierre del primer trimestre de 2025, más que suficiente para cubrir sus obligaciones de corto plazo por 254 millones. Además, la empresa mantiene acceso a una línea de crédito revolvente no utilizada por 6.000 millones de dólares.
La venta de aproximadamente 7.000 torres en Guatemala, Honduras, Panamá, El Salvador y Nicaragua a SBA Communications Corporation por 975 millones de dólares, fortalecerá aún más la flexibilidad financiera de la compañía para ejecutar su expansión regional.
CALIFICACIÓN BB+ REFUERZA CONFIANZA DEL MERCADO
Fitch Ratings confirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor a largo plazo de Millicom en ‘BB+’ con perspectiva estable, respaldando la diversificación geográfica de la compañía, su reconocimiento de marca y la calidad de su red que sustenta su liderazgo en mercados clave.
La agencia destacó que Millicom mantiene posiciones dominantes en la mayoría de sus mercados operativos, con márgenes EBITDA alrededor del 37% y márgenes FFO estables del 25%, consistentes con estándares de grado de inversión.
“Estas fortalezas posicionan a la compañía para capitalizar oportunidades de crecimiento en segmentos de datos móviles y banda ancha fija desatendidos”, señaló Fitch en su análisis.
A pesar de las oportunidades, Fitch advirtió sobre los desafiantes entornos operativos en los países latinoamericanos donde opera Millicom, caracterizados por gobernanza sistémica débil, calificaciones soberanas relativamente bajas y vulnerabilidad a shocks económicos.
No obstante, la firma proyecta un flujo de caja libre antes de dividendos de aproximadamente 780 millones de dólares en 2025, respaldado por mejor desempeño operativo y menor intensidad de inversión en capital, con distribuciones de dividendos estimadas en 760 millones de dólares para el mismo período.
Con esta agresiva expansión, Millicom refuerza su apuesta por Latinoamérica como motor de crecimiento, consolidando su posición como uno de los principales actores del sector telecomunicaciones en la región.